一、今日主题风口

(资料图片仅供参考)

1、医药——创新药：药明康德31日晚发布公告：上半年净利润53.13亿元，同比增长14.61%，这也是药明康德半年度利润首次超50亿，创下上市以来单季最好成绩。8月1日早盘，药明康德绩后大涨超5%。

相关标的关注：恒生医药ETF（159892.SZ）

恒生医药ETF（159892.SZ）被动跟踪恒生香港上市生物科技指数，持仓股包括药明康德、药明生物、百济神州、康方生物等。

机会解读：医疗反腐对于医药板块，尤其是高研发投入的创新医药，影响极其有限，甚至利好行业龙头市占率进一步提升。创新医药当前估值极低，已经充分计入前期悲观因素，回调即是布局机会。

2、大消费——食品饮料、旅游：国家发改委发布促消费“20条”，文件内容包括，稳定大宗消费、促进农村消费、拓展新型消费、完善消费设施、优化消费环境、服务消费。

相关标的关注：食品饮料ETF（515170.SH）旅游ETF（562510.SH）

食品饮料ETF（515170.SH），被动跟踪中证细分食品指数，一键覆盖了白酒、啤酒、调味品、乳业、休闲食品等细分领域50只龙头股。

旅游ETF（562510.SH），被动跟踪中证旅游指数，成分股包括中国中免、锦江酒店、宋城演艺、上海机场、南方航空等，覆盖航空机场、旅游景区、酒店餐饮等行业板块。

机会解读：消费刺激政策持续推进，大力拉动餐饮、旅游等消费需求，提振市场信心，大消费板块复苏行情具有延续性。

3、国产化——芯片、机床：8月1日出版的《求是》杂志将发布最高层重要文章《加强基础研究 实现高水平科技自立自强》。文章中提到，要打好科技仪器设备、操作系统和基础软件国产化攻坚战。

相关标的关注：芯片ETF（159995.SZ）、机床ETF（159663.SZ）

芯片ETF（159995.SZ），被动跟踪国证半导体芯片指数，持仓30只龙头，包括国内封测龙头厂商长电科技、通富微电、华天科技，以及存储芯片龙头兆易创新、国产GPU龙头景嘉微、算力龙头寒武纪-U，晶圆制造龙头中芯国际等。

机床ETF（159663.SZ）被动跟踪中证机床指数，涉及机床整机及其关键零部件制造和服务等主流板块，前十大成分股权重达54%，包含了华工科技、大族激光、中航高科、埃斯顿、绿的谐波、汇川技术、厦门钨业等行业龙头股。

机会解读：在AIGC、智能车等产业催化下，AI芯片增量需求爆发，有望底部反转，开启新一轮景气复苏。机床下游产业航空航天、汽车电动智能化、3C产品等景气度提升，有望带动机床需求增长，机床行业或将迎来集中更新换代需求，高端数控机床国产化箭在弦上。

4、消费电子：工信部：继续把恢复和扩大电子产品消费放在重要位置，更好地统筹扩大内需和深化供给侧改革，着力推动消费电子产业高质量发展。

相关标的关注：消费电子ETF（159732.SZ），被动跟踪国证消费电子指数，成分股包括面板龙头彩虹股份、京东方，智能手机龙头传音控股等。

机会解读：长期AI浪潮改变人机交互模式驱动终端产业链变革，叠加政策支持，消费电子行业有望温和恢复。

二、今日指数交易信号

当日强烈看多：

恒生互联网指数量价指标看多，华夏基金指数温度计模型发出强烈进攻信号。

进攻趋势提升：

内地低碳指数由观望状态转为进攻状态

恒生互联网ETF（513330.SH），被动跟踪恒生互联网科技业指数，一键囊括了阿里巴巴、腾讯控股、美团、网易、百度集团在内的30家港股上市互联网巨头。港股互联网前期受制于流动性、人民币汇率、政策面的担忧，在本轮AI行情中严重滞涨，未来有望迎来流动性、业绩、估值修复共振向上行情。

碳中和ETF（159790.SZ），被动跟踪内地低碳指数，均衡覆盖电池、海上风电、储能、水利发电等细分赛道龙头股，重仓股包括宁德时代、长江电力、隆基绿能、中国核电等。

风险提示：市场有风险，投资需谨慎。以上观点仅供参考。提及个股不作为推荐。上述基金为股票基金，其预期风险和预期收益高于混合基金、债券基金与货币市场基金。指数基金可能出现跟踪误差控制未达约定目标、指数编制机构停止服务、成份券停牌或违约等风险。此外，ETF产品特定风险还包括：标的指数回报与股票市场平均回报偏离的风险、标的指数波动的风险等。涉及产品风险等级均为R4。

关于交易信号的算法：当指数估值水平位于历史10%分位数以下时，我们认为处于低估状态，当量价指标同时看空时为观望状态，否则为进攻状态；当估值水平位于10%-90%分位数之间时，我们认为指数处于合理估值区间，此时看量价均线模型：两模型均看多，为进攻状态；一多一空，为观望状态；均看空，为防守状态；当估值水平处于90%以上时，我们认为指数处于高估状态，此时倾向于低配指数，当量价指标同时看多时为观望状态，否则为防守状态。

指数温度：0~33摄氏度为低温，我们建议进攻；34~66摄氏度为中温，建议观望；67~100摄氏度为高温，建议防守。

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