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麦格理发表研究报告,预期周黑鸭（01458）2024年盈利表现恢复正常，给于“优于大市”评级，目标价4.8港元。

报告指出，周黑鸭今年目标收入按年增加超过30%，净利润目标为2亿元人民币。计划今年增设1000间新店推动增长,社区店占约50%。

麦格理预期，其位于交通枢纽和中心商业区的门店同店销售额可恢复至2021年水平，但由于消费恢复还需时日，位于社区门店的同店销售额则仍会低于2021年水平。麦格理还预期，周黑鸭未来每年或新开1000家门店,最后总门店数量将达到1万间。

该行将公司2023及24年净利润预测分别下调13.5%及7.4%，以反映需求复苏还需时日及投入成本压力。麦格理指出，投入成本增加的压力将延续到今年,预计今年单位成本增加约10%。公司尚没有提价计划，毛利率的收缩或可被控制在低至中位单位数。

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