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鉴于过去一个月金价的大幅上涨，投资者需要为以下几种结果做好准备。随着黄金试图保持2000美元的水平，MKS?PAMP确定了关键的金价上行和下行目标。

MKS?PAMP的金属策略主管Nicky?Shiels表示：“我们知道自2022年11月以来，为什么这一直是一个受人重视的牛市趋势（美联储放缓、通胀、经济放缓、银行业/信心危机、财富轮转、去美元化等)的故事。”



上个月，金价迅速上破1900美元和2000美元的水平，以澳元等多种货币计价的金价也屡创新高。

Shiels指出：“这是一种重估的声明（与2020年和2022年走势的规模/速度惊人地相似），表明宏观局势的转变。典型的低波动，避险，比如黄金一样的储备货币资产，通常不会进入新的领域，除非有信心，即使流动性不足。那么，估价将走向何方？”

MKS的上行目标是2070-2075美元、2200美元、3200美元、3500美元和3600美元；其下行目标分别是1900-1920美元、1850美元、1780美元和1560-1600美元。

Shiels描述2070-2075美元区间为双顶，金价需要突破该区间才能继续上涨，这标志着2022年和2020年的高点。

在2200美元的水平上，黄金将达到牛市状态，当年上涨20%。Shiels在一份报告中表示：“如果美联储随着经济增长和/或在金融或更广泛的经济中的其他（更大的）因素迫使他们出手而转向，这当然不是不合理的。”

3200美元的上行目标意味着金价较本轮周期1600美元/盎司的低点翻了一番。Shiels解释说：“随着美联储推出量化宽松政策，黄金在大约三年内从雷曼兄弟的低点到2011年的1921美元峰值，大约翻了一番。模仿2008-2011年的走势，2025年前金价将达到3200美元。”

3500美元的目标需要更极端的情况，包括巨额全球债务、通胀飙升以及重新考虑法定货币。他说：“黄金对美国政府联邦债务的激增非常有弹性，到2050年，预计联邦债务将几乎翻一番，达到GDP的200%?（CBO），这使得模型隐含的金价达到3500美元。”

在3600美元的情景中，Shiels描述“黄金日元的大规模结构性突破，金价延伸75%，至长期上限的上方。”

在下行路上，黄金的第一个重要支撑是1900-1920美元区间。她说：“在1900美元的低点发生了一系列重要事件。俄罗斯入侵乌克兰，当时金价是1900美元，美国第一次对俄罗斯实施制裁时金价是1920美元。”

在1850美元时，硅谷银行倒闭，引发了银行业危机和金价的最近一次飙升。

Shiels称，如果金价回落至1780-?1800美元，市场人气将受到影响。她说：“与2011年、2020年和2022年的峰值相比，这些逆转非常陡峭和剧烈，金价在14?/3?/?6天内分别下跌了20%?/?10%?/?8.5%。平均而言，类似的逆转将使黄金在8天内下跌250美元/?13%，至1780美元。”

列出的最后一个下行水平是1560-1600美元，这是金价的底部。她补充说：“这是美联储结束75个基点加息政策后形成当前牛市趋势的基础，巧合的是（或不是）也与亚洲国家疫情出现时的水平有些吻合，这是当前设置的最终游戏规则改变者/背景。”



现货黄金日线图
北京时间4月18日10:47，现货黄金报1997.90美元/盎司

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