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花旗发布研究报告称，重申北控水务(00371)“沽售”评级，因其去年净利润下降且远低于市场预期、现有项目质量存疑、其去年的净利润和净负债比率目标未能实现。根据去年的业绩，将今明两年净利润预测减少22%/21%，目标价下调19%至1.5港元。

该行提到，集团的净债务比率在去年增加14.4个百分点至131.5%，资本开支也较高。集团今年的预算资本开支将保持在80亿元的高位。虽然集团旨在改善其现金流，但该行认为并不容易达成。其目标是在今年令净债务比率不超过150%，但集团仍未实现去年净债务比率不超过120%目标。

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