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市场一直在期待，美联储在本月晚些时候的会议上将基准利率提高25个基点，然后可能再加息两次，最终将利率上调至5.25%左右。在鲍威尔出席国会演讲后，这种情况发生了变化。



鲍威尔警告称，如果通胀数据保持强劲，他预计利率将“高于此前预期”，而且可能会以每次超过25个基点的速度上升。市场现在强烈预期美联储将在3月份加息50个基点，在美联储结束加息之前，最高利率或最终利率将达到接近5.75%的水平。

这是因为1月份的通胀数据加上一些迹象表明，尽管美联储努力让就业市场放缓，但就业市场仍然非常强劲。这让几周前还在谈论“反通胀”力量的鲍威尔改变了态度，开始在货币政策上再次发表鹰派言论。

咨询公司RSM的首席经济学家Joseph?Brusuelas在谈到鲍威尔不断变化的政策立场时表示：“这是他应该做的。此时此刻，鲍威尔是华盛顿的出气筒，他将为建立物价稳定承担责任。如果他能做到这一点，在未来的岁月里，他将受到尊敬，人们会对他评价很高的。”

Brusuelas等人认为，美联储应该通过加息50个基点来加快其通胀斗争步伐。

然而，他表示，政策制定者可能会受到潜在疲软的就业报告和下周通胀数据的影响，它们逆转了趋势，并显示物价上涨放缓。根据道琼斯的数据，经济学家预计，2月份的非农新增22.5万人，人们普遍认为，1月份51.7万人的激增将在本报告中被向下修正，可能大幅修正。

Brusuelas说：“目前经济的韧性太大了。他们需要产生足够的劳动力松弛来降温经济。”

美国劳工部本周公布的1月份职位空缺报告中，松弛并不明显，该报告显示，1月份职位空缺数量超过可用员工数量，二者之比为1.9:1。

野村证券经济学家表示，这样的数据可能会促使美联储进一步收紧货币政策。该公司表示，未来的行动可能包括调整美联储削减债券投资组合的计划，其中一个选项是取消目前实施的每月950亿美元的削减上限。

目前，市场正在继续预期利率上升。

尽管鲍威尔周三特别强调，还没有就3月份的利率举措做出决定，但市场基本上忽视了他的声音。期货市场的交易员预计今年晚些时候终端利率为5.625%，远高于鲍威尔讲话前的水平。

最新报道称，据CME“美联储观察”显示，美联储3月加息25个基点至4.75%-5.00%区间的概率为35.4%，加息50个基点至5.00%-5.25%区间的概率为64.6%；到5月累计加息50个基点的概率为26.4%，累计加息75个基点至5.25%-5.50%区间的概率为57.2%，累计加息100个基点至5.50%-5.75%区间的概率为16.4%。



美元指数日线图
北京时间3月10日14:18，美元指数报105.28

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